華爾街金融松綁更進(jìn)一步：沃克爾規(guī)則改革出爐

2022-11-10 18:41:52

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月20日，美國通貨監(jiān)理局(OCC)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)批準(zhǔn)了沃克爾規(guī)則的改革方案，其他三個(gè)負(fù)責(zé)沃爾克規(guī)則的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)(美聯(lián)儲、美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會)預(yù)計(jì)將在未來幾天內(nèi)簽發(fā)。

這一次改革旨在讓銀行更清楚地了解哪些交易是被禁止的，讓金融企業(yè)有信心參與交易而不必?fù)?dān)心違反規(guī)則。

“沃爾克規(guī)則”是如何出現(xiàn)的?

2008年的全球金融危機(jī)推動了以美國為首的歐美國家出臺一系列法案來規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，并給予政府最大程度的干預(yù)權(quán)力。

2010年，在民主黨人的主導(dǎo)下，美國國會通過了長達(dá)2300多頁的《多德-弗蘭克法案》。這個(gè)被認(rèn)為是美國史上最全面、改革力度最大的金融監(jiān)管法案，旨在進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管，通過改善金融體系問責(zé)制和透明度，有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)納稅人和消費(fèi)者權(quán)益，維護(hù)金融穩(wěn)定，防止金融危機(jī)再次發(fā)生。

而沃爾克規(guī)則是上述法案三大核心之一，其主張制止商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的自營買賣，將商業(yè)銀行事務(wù)和其他事務(wù)分隔開來;禁止商業(yè)銀行擁有對沖基金和私募股權(quán)基金，限制衍生品交易;對金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模施以嚴(yán)格限制。

蘇寧金融研究院的報(bào)告顯示，由于法案對美國各銀行及其如何經(jīng)營施加了更加嚴(yán)格的限制，導(dǎo)致很多小型銀行經(jīng)營狀況慘淡，社區(qū)銀行受創(chuàng)尤為嚴(yán)重，以至于美國出現(xiàn)了很多要求改革《多德-弗蘭克法案》的聲音。

美國總統(tǒng)特朗普就是呼吁改革的一員。

特朗普認(rèn)為，該法案并沒有產(chǎn)生預(yù)期的效果，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長停滯不前，大銀行規(guī)模不斷擴(kuò)張，中小銀行經(jīng)營困難，納稅人沒有擺脫“大而不倒”的困境。

去年5月25日，特朗普在白宮簽署了《經(jīng)濟(jì)增長、放松監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)法案》，這是美國第一次大幅度修改《多德-弗蘭克法案》。不過，新法案沒有修改禁止華爾街金融機(jī)構(gòu)利用自有資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)押注的沃克爾規(guī)則，也沒有限制監(jiān)管機(jī)構(gòu)對具有系統(tǒng)影響力的大型金融機(jī)構(gòu)實(shí)施更嚴(yán)格規(guī)定的權(quán)利。

多年來，包括高盛、摩根大通、摩根士丹利在內(nèi)的華爾街大型投行不斷向政府游說，抱怨沃克爾規(guī)則太過模糊且復(fù)雜，直到2018年5月，最初修訂版出爐。

目前調(diào)整的規(guī)則包括：

不到10億美元的交易資產(chǎn)和負(fù)債的公司將不受沃爾克規(guī)則的交易限制。

此外，大型銀行將不再需要向監(jiān)管機(jī)構(gòu)證明持有時(shí)間不足60天的交易不是為了自己的短期利潤(否則交易將被禁止)，從而獲得一定程度上的放松。

路透社表示，沃爾克規(guī)則改革標(biāo)志著華爾街的重大勝利。

FDIC主席耶萊娜·威廉姆斯(Jelena McWilliams)表示，這些變化“將為沃爾克規(guī)則提供更多的明確性、確定性和客觀性，同時(shí)調(diào)整要求，將重點(diǎn)放在那些從事絕大多數(shù)交易的銀行”。

(國際金融報(bào))

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